2016年上半年宏观经济分析报告

近日，在“中国宏观-4/论坛”上，中国人民大学国家发展与战略研究院发布了-0 分析及对未来的预测。宏观经济分析1)2009年，政府投资是保证经济增长的主导因素。

一般是写给宏观 经济或者某个行业经济Run分析报告的。不针对具体的企业运营。这种报告需要大量的统计数据作为支撑。你可以从统计局的网站或者各个行业协会的网站上获取相关数据。具体写法我给你参考一下。11月中国宏观经济Run分析报告物价涨幅明显加大，贷款增速得到控制。11月份，我国物价总水平明显上涨。与此同时，一些生产资料的短缺加剧。在电学方面，

11月份，受市场粮、肉、蛋、鲜菜等农产品价格上涨影响，居民消费价格总水平比上月上涨1%，其中城市上涨0.9%，农村上涨1.3%。与去年同月相比，居民消费价格总水平上涨3%，涨幅比上月扩大1.2个百分点，创下1997年4月以来的新高。在构成居民消费价格的八个项目中，只有食品价格和居住价格上涨明显，分别上涨8.1%和3.1%。

展望2021，中国经济挑战与机遇并存。从三大需求来看，消费的恢复仍然面临很大压力。由于近年来居民杠杆率快速上升，2020年将呈现加速上升趋势，导致居民消费恢复非常缓慢。根据中国社会科学院的数据，中国居民部门的杠杆率从2019年底的55.8%上升到2020年第三季度末的64.1%。横向比较来看，中国居民杠杆率在全球主要经济实体中一直处于较高水平。

此外，2018年以来，全国居民人均可支配收入连续低于经济，表明居民收入增速仍处于下行趋势。以上都不利于消费的进一步恢复。固定资产投资增速可能放缓。基建投资方面，鉴于2021 经济持续复苏，宽松的财政政策将逐步退出，中央财政赤字比例和新增地方政府专项债务规模将有所下调，城投企业融资有可能收紧，因此基建投资将可能下降。

以下仅为个人观点，非投资建议。2016年a股市场以震荡为主，不容易出现单边行情。首先，美国的跨太平洋战略经济Partnership Agreement与中国的一带一路战略继续对峙，任何一方都不会轻易取得压迫性优势。这体现在a股投资上，将是主要的震荡。其次，经济新常态、供给侧改革、扩大内需、创新驱动等国家政策导向会让一批老企业、高耗能企业走下坡路，当然也会催生一批新的高速发展企业，这些都会体现在a股，这将是个股之间的分化趋势。