2015年蚂蚁金服分析报告

即A H股同步上市。此次，蚂蚁集团预计IPO估值2000亿美元，募集资金额将达到100亿至200亿美元。科技创新板巨无霸是最近上市的SMIC，总市值0.59万亿；创业板巨头当代安培科技股份有限公司，总市值0.45万亿；巨无霸主板是贵州茅台，总市值2万亿，宇宙工商银行，总市值1.8万亿。保守估计，一旦蚂蚁 Group上市，相当于国内3家当代安普科技有限公司、2.4家SMIC、1.8家中石油、1家平安，接近工行，也极有可能超过a股市值第一的贵州茅台。

然而讽刺的是，有知情者以每本5000元的价格报告，将《花白》和《借白》的发行宣传册和评级卖给了凯佳君。当然，凯佳君并不买账。太贵了。为什么金融机构和金融科技巨头应该披露的一些基本信息隐藏的如此之深？核心问题其实是，为什么估值高达2000亿美元的蚂蚁 金服对其ABS股票规模如此敏感？这要从2017年说起。-1金服“花呗”“贷呗”因为ABS的高杠杆，面临监管压力。

另一方面，要加快与银行的合作，向助贷、联贷转型。招股书显示，到2020年上半年，金融机构放贷或实现资产证券化的比例约为98%，也就是说，-1金服其自身对放贷的贡献已经很低。当然，考虑到蚂蚁 金服(截至2020年6月末贡献信贷余额21536亿元)的整体放贷规模，蚂蚁 金服资产负债表中的贷款余额仍在400亿元左右。

这个其实没有结果，主要看你自己的决定。其实没什么好看的。2014年8月，阿里巴巴在其招股书中公开披露了这一潜在的交易安排。按照当时的约定，-1金服阿里每年需支付知识产权和技术服务费，相当于-1金服37.5%的税前利润。在条件允许的情况下，阿里巴巴有权收购股份并持有蚂蚁 金服33%的股权，并将相应的知识产权转让给蚂蚁 金服，上述利润分成安排同时终止。

业内人士分析，阿里这次入股蚂蚁 金服，正是为了给他的“亲儿子”IPO扫清障碍。蚂蚁 金服支付宝，成立于2004年；2010年，马云在阿里巴巴董事会没有完全授权的情况下，剥离了支付宝；2011年，支付宝成为由马云和谢世煌控股、员工持股的国内公司。2011年6月，阿里巴巴集团将支付宝的所有权转让给浙江阿里巴巴电子商务有限公司(以下简称“浙江阿里”)。

蚂蚁金服支付宝开发的新功能“蚂蚁森林碳账户”，无异于一个非常成功的“互联网加绿色金融”的商业模式。该产品的功能是支付宝押注未来的一个大项目，解释为“碳账户”被蚂蚁 金服定义为支付宝三大账户(资金账户、信用账户、碳账户)之一，用于衡量人们日常活动的碳减排量。碳账户是基于你日常低碳消费的虚拟账户。用支付宝买电影票，逛超市，乘坐公共交通减少购物小票用纸可以保护森林，乘坐公共交通可以减少汽车尾气排放。这些都是低碳行为，会增加你碳账户的储值。

1、蚂蚁金融服务集团(以下简称“蚂蚁 金服”)从2004年成立的支付宝开始。2013年3月，支付宝母公司宣布成立小微金融服务集团(以下简称“微金服”)，小微金融成为-1金服的前身，2014年10月，蚂蚁 金服正式成立。蚂蚁 金服以“让信用等于财富”为愿景，致力于构建开放的生态系统，通过“互联网推进器计划”帮助金融机构和合作伙伴加速向“互联网 ”进军，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。