国内外私募市场分析,老干妈的国内外市场分析

价值导向私募产品再创新高市场分化加剧行业洗牌不知不觉中，距离2015年a股异常波动已经过去两年多。在此期间，a股市场经历了多轮调整，上证指数也从5100点跌至3100点附近。但随着结构性行情的发展和市场 style的“裂变”，某类私募基金逆势大涨，悄然创出净值新高。相关数据显示，2015年股市异常波动以来，超过600 私募基金的产品净值再创新高。上述逆势增长的基金有一半以上是股票大牛，投资风格以价值投资为主。

在这个过程中，行业向强者集中的现象会越来越明显。曾几何时，价值投资在中国是墨守成规的代名词，一度被市场忽略。但经过几轮波动，价值投资的魅力日益凸显。根据研究统计，成立时间超过两年的产品有2268只，净值更新时间分别为2015年5月8日至6月15日和2017年5月9日至6月16日。

本周a股市场延续弱势格局，上证综指下跌2900点。上证指数、中小板指数和创业板指数分别下跌2.46%、1.77%和2.13%。私募人认为短期指数能否止跌企稳还有待观察，需要耐心等待新的方向。在这种情况下，结构性行情可能会继续上演。李诗雨(广东小鱼投资总经理):市场破位要谨慎。对于上证指数来说，11月份没有等到破位上涨，而是等到破位下跌。

但是市场中有一个矛盾，就是深成指和创业板指已经守住了60日均线的支撑；所以对他们来说，没有技术上的突破。这就是当前市场三大指数的“打架”现象，而在这种技术信号下，我们该选择相信谁？这是一个艰难的选择。因为按道理来说，沪指一定是“大众情人”类型，很多人已经习以为常了。而深证成指和创业板指则代表了科技股和中小盘股票的走势。所以如果跟着沪指的技术信号走，就会错过一些股票的市场机会。

随着中国金融市场的逐步完善和私募行业的快速发展,私募基金的投资策略越来越多元化，逐渐向海外对冲基金发展。基于对私募 industry的跟踪和对管理人投资策略的研究，我们大致梳理了私募 industry的各类投资策略，大致可分为八大类:股票策略、债券策略、市场中性、事件驱动、宏观期货、量化套利、组合基金、复合策略。股票策略:股票策略以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略。私募基金约有80%采用这种策略，包括做多股票和多空股票两个子策略。

私募市场是融资形成的财务私募。私募融资是针对特定对象，采用特定方式，接受特定标准的证券发行的融资方式，1 私募融资是Finance 市场中的融资渠道，对应大众融资，满足融资者不同的融资需求。私募融资一般可分为股份(股)私募、债券私募、贷款私募，鉴于其特点和规定，私募 financing特别适合于希望更快捷简单、更经济节约成本的方式或小规模筹集资金的发行人。