2015年12月信贷数据分析

2015-2021历年贷款基准利率、2021年最新银行利率及最新银行存贷款利率调整银行信息港获悉，为进一步降低企业融资成本，中国人民银行决定自2015年10月24日起下调金融机构人民币贷款及存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，进一步降低社会融资成本。

投资亮点社融数据中有一个统计细节。两期存量相减不代表本期增加，即δ存量≠增量。估算社会融资存量增速的常用方法是估算不同分项的新增社会融资，然后相加得到新增社会融资总量，再计算存量同比增速。这意味着直接用新量来估计存量增长率会引入估计误差。本文旨在讨论这一错误的细节。误差有多大？历史经验表明，每年误差在1%左右，误差不容忽视。2018年社会整合月度δ存量和增量误差为3%~25%。

对比两种计算方法的结果，可以观察到误差的大小:方法一，当期增量/上期库存* 100%；方法二，(本期股票和上期股票)/上期股票*100%。方法1的计算结果概率高于方法2，相差约1%(年频率)。方法2计算的是真实的存量增长率，可见存量增长率是直接用新增量估算的，年误差在1%左右。为什么会有错误？误差主要来源于五个子项，发现δ存量与增量的差异主要来源于五个子项:外币贷款、委托贷款、信托贷款、企业债券融资、其他。

随着经济的发展，我国大大小小的商业银行如雨后春笋。商业银行在面临银行业规模扩张机遇的同时，也面临着各种复杂的挑战。目前，由于信贷业务是商业银行的核心业务，而我国的金融体系是以银行为主导的，因此信贷风险已经成为商业银行面临的主要商业风险。在这种形势的趋势下，我国商业银行必须加强对信贷 risk的管理，这不仅关系到我国银行的经营目标能否实现，也关系到我国能否构建稳定健康的经济体系。