中国利率市场化的经济效应分析

看香港财经报纸的广告，第一印象就是香港人好幸福。银行为了吸收存款，争存款利率，利率一个比一个高。另一方面，银行为了放贷，都在争贷款利息，不仅一比一低，还额外赠送现金。银行变得越来越勇敢，人们不禁笑了。这就是金融业的全面开放和市场化带来的好处。在内地，普通人是没有这种福气的。一方面，在收益上，因为利率 no 市场化，无论是存款利息还是贷款利息，银行都可以不费吹灰之力从保本的存贷利差中获得高额利润，百姓没有利润也没有货比三家的冲动；另一方面，在服务上，资质老、网络大的中资银行不用担心客户流失，反而愿意坐在老板的位置上享受老客户带来的收获，店家欺负客户。

Adaptation-2市场化国有商业银行需未雨绸缪。行政管理造成弊端(一千块钱之后很难买到一头牛)。中华人民共和国成立以来利率一直实行严格的行政管理制度。这种严格的行政管理利率在一定历史时期发挥了积极的作用，但随着市场化改革的深入,利率结构和传导机制的弊端逐渐暴露出来，导致利率不能正确反映资金的供求关系。

根据凯恩斯的货币需求理论，货币需求者持有货币是出于交易、防范和投机动机，与这三种动机相对应的金融资产是现金、存款和有价证券。三种资产中，有价证券对利率，弹性最大，其次是存款，现金无弹性。目前我国证券市场处于初级阶段，经济的证券化程度还比较低，因此金融资产整体对利率缺乏弹性。分析主流资金的真实目的，寻找最佳盈利机会！)国民收入的要素分配体系缺乏应有的地位，利率既不是储蓄者收入来源关注的主要对象，也不是投资者划分的杠杆。

利率可以影响市场上的流通货币量！中国利率 市场化改革进程稳步推进。1993年《关于建立社会主义市场的决定经济体制改革》和《国务院关于金融体制改革的决定》首次明确利率输出阿富汗改革的基本思路。1995年中国人民银行深化“九五”计划利率改革提出利率市场化改革的基本思路。1996年6月1日，银行间同业拆借市场开放利率，使借贷双方根据市场资金供求情况自主决定拆借。

1998年3月，对再贴现利率和贴现利率的生成机制进行改革，放开了贴现和再贴现利率的生成机制。1998年9月，政策性银行金融债券发行市场化发行利率。1999年9月，国债在银行间债券市场利率以招标方式成功发行。1999年10月，对保险公司大额定期存款实行协议/123，456，789-2/，对保险公司3000万元以上、5年以上的大额定期存款实行保险公司与商业银行协商/123，456，789-2/。

2019是中国改革进程中重要的一年-2市场化。当年8月17日，央行发布公告称，自2019年8月20日起，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于每月20日公布贷款市场报价利率(LPR)，LPR在公开市场利率(主要指中期借贷便利-2)进行操作。其目的是充分发挥LPR在贷款利率中的指导作用，促进贷款利率“一轨两化”，提高利率的传递效率。

12月20日，第五期LPR报价出炉:一年期品种报4.15%，16BP低于改革前的老LPR；5年期以上品种报4.80%，较8月报价下行5BP。21世纪经济记者采访多家银行了解到，LPR报价下行后，商业银行利率新增公司贷款也下行，实体企业经济融资成本下降，受监管因素影响，整体个人按揭贷款/123，456，789-2/与改革前持平。