中国建立有效资本市场的路径分析,如何建立有效的资本市场

中国的资本 市场，效果如何？目前的中国证券交易所市场可能效力较弱市场不如美国市场有效，但效力在增强。中国社会科学院金融研究所“多层次-2 市场建设市场场外股权交易”课题组多层次资本-4/研究。

证监会专家:中国金融体系结构转型已经开始。中国证监会研究中心主任齐彬近日表示，中国金融体系已经开始结构性转型，从间接融资的绝对主导地位向直接融资和间接融资的均衡方向转变。齐彬在由上海期货业协会、上海证券工会、浦东新区人民政府主办的“投资中国·2007上海证券期货国际论坛”上表示，推动金融体系平稳转型，促进中国经济全面、协调、可持续发展。

应加快市场包括主板、中小板、创业板、债券的发展，完善资本 市场的结构。推动上市公司和证券期货机构做大做强，提高国际竞争力。同时，加强对各种金融风险和外部冲击的快速决策和应对机制，确保金融的稳定运行市场。二是推进相关制度的改革和建设，为资本-4/的建设创造有利基础。特别是要进一步完善国有资产管理机制，推进信用体系和诚信文化建设，为资本-4/的可持续发展创造良好的环境。

中国的资本 市场，目前情况如何？看完之后我很自豪。80年代初第一张国库券的发行，拉开了中国-3资本-4/的大幕。十七年的发展可以概括为三个阶段。1.资本市场(19811985)的初创期和成长期。1981年国库券的发行意味着中国的开始资本-4/。由于各种条件的制约，现阶段资本 市场还只是处于逐步发展壮大的过程中，只有第一级证券市场，各种证券的发行基本靠行政手段。发行国债的动机是为了弥补财政赤字，国债发行规模较小(近五年只有-4/份)

由于当时人们对股票和股份公司的认识不足等原因，一些企业实际上是以“股票”的名义发行“公司债券”，不包含所有权，有固定期限，也有提前兑现的选择权。2.资本-4/(19861991)的形成阶段。其突出特点是随着资本 I 市场的逐步壮大，首先建立并扩大了以经营公司债券和股票为主的二级证券市场。